Die Optimierung von Hedgefonds-Portfolios

Il presente lavoro si occupa della questione se ci siano possibilità di migliorare i portafogli dei fondi hedge. Dopo una breve panoramica sull'evoluzione storica della teoria dei portafogli, viene elaborato un esempio analitico. Per questo lavoro è stato utilizzato il Dow Jones Credit Suisse Allhedge Index Euro, suddividendolo nelle sue componenti per classi di attivi, al fine di verificare se siano possibili opportunità di miglioramento. Per calcolare le ponderazioni ottimali, sono stati utilizzati il Minimum Risk Portfolio e il Tangential Portfolio sotto diverse misure di rischio e performance, nonché diversi stimatori di rendimento. È stato riscontrato che non sono possibili miglioramenti significativi attraverso il Minimum Risk Portfolio. Utilizzando il Tangential Portfolio, sono stati ottenuti miglioramenti. Poiché i dati osservati sono influenzati dall'autocorrelazione, sono stati calcolati i dati non correlati mediante il metodo di Unsmoothing. Con questi dati corretti, sono state ripetute le stesse analisi, con risultati simili a quelli dei dati storicamente osservabili.