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Grazie a significativi miglioramenti nel settore delle comunicazioni e dei trasporti, la nostra Terra è diventata più piccola, non solo dal punto di vista sociologico, ma anche per quanto riguarda il commercio, le finanze e i mercati. Tuttavia, in alcuni casi, ciò ha causato importanti incertezze, basate sull'interazione tra tassi di interesse e diversi tassi di cambio. Sebbene esista la possibilità di arbitraggio per trarre profitto dalle differenze di tasso o di cambio, la maggior parte degli operatori di mercato preferisce semplicemente evitare le difficoltà menzionate sopra. Qui entrano in gioco le istituzioni finanziarie! Le differenze nei tassi di interesse e le fluttuazioni dei tassi di cambio complicano la determinazione dei prezzi per importatori ed esportatori. Oggi, tuttavia, possono proteggersi acquistando o vendendo valute a termine o escludendo rischi tramite contratti futures scambiati in borsa. Questi affari si basano su obblighi stabiliti entro una scadenza fissa. I mercati a termine e i futures offrono quindi protezione contro fluttuazioni di prezzo impreviste e significative; tuttavia, non sono adeguati per coprire altre forme di rischio attualmente associate al commercio mondiale. Nel settembre 1982, la Philadelphia Stock Exchange ha introdotto uno strumento finanziario utile, che si potrebbe definire la terza dimensione del mercato valutario: l'opzione sui tassi di cambio offre la possibilità di coprire i rischi, ad esempio quando c'è incertezza su quando (o se) sarà necessario effettuare una transazione valutaria.