Der Lebenszyklus von Hedgefonds

Nel contesto della teoria dei mercati efficienti, i fondi hedge sfruttano le anomalie dei prezzi di mercato contribuendo così ad aumentare l'efficienza del mercato. Con strategie orientate all'arbitraggio, i fondi hedge possono ottenere rendimenti superiori aggiustati per il rischio; tuttavia, ciò è possibile solo finché le inefficienze commercializzate, i modelli utilizzati e le tecniche di investimento rimangono sconosciuti sul mercato. Infatti, i premi per il rischio che si possono ottenere diminuiscono non appena altri gestori di investimento iniziano a negoziare le stesse inefficienze.

Dieter G. Kaiser esplora se i fondi hedge siano soggetti a un ciclo di vita del prodotto. A tal fine, analizza serie storiche di oltre 1400 fondi hedge nel periodo da gennaio 1996 a maggio 2006 a livello di fondo e di strategia, calcolando vari indicatori statistici per ciascun fondo hedge, che vengono confrontati con il rispettivo gruppo di riferimento. Al centro dell'analisi ci sono la modellazione e la dimostrazione empirica di un ciclo di vita nei fondi hedge.