Der europäische Rechtsrahmen für Close-Out-Netting-Vereinbarungen

Il Close-Out-Netting è una tecnica centrale di gestione del rischio per gli attori del mercato finanziario, senza la quale la loro privilegiazione in caso di insolvenza renderebbe impensabili i mercati per i derivati over-the-counter e per le operazioni di finanziamento titoli nella loro forma attuale. Nel corso del tempo, il legislatore europeo ha emanato una serie di normative rilevanti per la configurazione giuridicamente sicura del Close-Out-Netting. Tuttavia, questa legislazione puntuale porta a una complessità difficilmente gestibile. Pertanto, il lavoro esamina l'interazione dei vari complessi normativi e mostra come possano essere risolti i conflitti normativi e dove ci sia potenziale per riforme.