Der Substanzwert der Unternehmung

Le problème de l'évaluation des entreprises préoccupe la théorie de l'administration des entreprises et la pratique de l'évaluation depuis des décennies. Néanmoins, il existe encore des différences d'opinion considérables entre les théoriciens et les praticiens de l'évaluation - et surtout entre les deux groupes - sur la nature et la détermination de la valeur globale d'une entreprise. Tant que ces différences, qui se manifestent dans l'alternative de la valeur de réussite future ou de la valeur d'actif net, ne sont pas surmontées, l'évaluation d'entreprises entières est associée à un sentiment d'incertitude considérable pour les parties concernées ; après tout, les résultats de l'évaluation d'une entreprise dépendent non seulement des données de l'objet de l'évaluation lui-même, mais aussi de la procédure d'évaluation appliquée dans chaque cas. Les théoriciens de l'évaluation qui évaluent l'entreprise uniquement sur la base de ses succès futurs.