Der Lebenszyklus von Hedgefonds

Dans le cadre de la théorie des marchés efficients, les fonds spéculatifs exploitent les anomalies de prix du marché, contribuant ainsi à l'amélioration de l'efficacité du marché. Grâce à des stratégies axées sur l'arbitrage, les fonds spéculatifs peuvent générer des rendements ajustés au risque supérieurs à la moyenne ; cependant, cela ne dure que tant que les inefficacités échangées, les modèles utilisés et les techniques d'investissement restent inconnus sur le marché. En effet, les primes de risque à réaliser diminuent dès que d'autres gestionnaires d'investissement commencent à négocier les mêmes inefficacités.

Dieter G. Kaiser s'interroge sur la question de savoir si les fonds spéculatifs suivent un cycle de vie. Pour ce faire, il examine des séries de données sur plus de 1400 fonds spéculatifs entre janvier 1996 et mai 2006, à la fois au niveau des fonds et des stratégies, et calcule diverses mesures statistiques pour chaque fonds spéculatif, qui sont ensuite comparées à leur groupe de pairs respectif. L'analyse se concentre sur la modélisation et la démonstration empirique d'un cycle de vie pour les fonds spéculatifs.