Der Konglomeratsabschlag im Licht der Transaktionskostentheorie

Parce qu'ils regroupent différentes activités d'entreprise, les conglomérats sont souvent soumis dans le cadre d'une évaluation d'entreprise à une décote forfaitaire de 10 à 15 %. Cependant, cette décote forfaitaire soulève, à y regarder de plus près, des questions tant sur son fondement que sur son montant.

Sur la base de la théorie des coûts de transaction, Andreas Funke examine si et dans quelles conditions l'utilisation d'une décote de conglomérat peut être théoriquement justifiée. Dans son étude empirique, il montre à l'aide d'un nouvel ensemble de données sur les conglomérats européens que l'utilisation d'une décote forfaitaire de conglomérat n'est pas justifiable d'un point de vue fondamental.