Der europäische Rechtsrahmen für Close-Out-Netting-Vereinbarungen

Le Close-Out-Netting est une technique centrale de gestion des risques pour les acteurs du marché financier, sans laquelle la protection en matière d'insolvabilité, les marchés des dérivés de gré à gré et les opérations de financement de titres dans leur forme actuelle ne seraient pas envisageables. Au fil du temps, le législateur européen a adopté de nombreuses réglementations pertinentes pour la mise en œuvre sécurisée du Close-Out-Netting. Cependant, cette législation ponctuelle entraîne une complexité difficile à maîtriser. Ce travail examine donc l'interaction des différents ensembles réglementaires et montre comment les contradictions normatives peuvent être résolues et où se trouvent des opportunités de réforme.