Variations in Risk Aversion

Das Buch "Variations in Risk Aversion" von Moshe Omer bietet eine umfassende Analyse der Risikoeinstellung von Investoren auf dem israelischen Aktienmarkt. Durch den Einsatz moderner Techniken zur Auswertung von Optionsmarktpreisen und realisierten Renditen wird eine empirische Messung der Risikoeinstellung durchgeführt. Die Studie basiert auf einer zehnjährigen Datenreihe von täglichen Optionen und Aktienmarktpreisen, aus der nichtparametrische Volatilitätslächeln, Dichten und Risikoeinstellungsfunktionen abgeleitet werden. Ein zentrales Ergebnis ist die Konstruktion einer Zeitreihe der absoluten Risikoeinstellung, die über die Zeit hinweg untersucht wird. Die Ergebnisse zeigen eine abnehmende und im Allgemeinen positive Risikoeinstellung, die signifikante zeitliche Schwankungen aufweist und negativ mit der impliziten Volatilität korreliert ist.