Devisenoptionen

Durch weitreichende Verbesserungen im Nachrichten- und Transportwesen ist unsere Erde kleiner geworden, nicht nur in soziologischer Hinsicht, sondern auch in Bezug auf Handel, Finanzen und Märkte. Dennoch war in manchen Fällen dies die Ursache für wichtige Unwägbarkeiten, die auf der Wechselwirkung von Zinssätzen und verschiedenen Devisenkursen beruhten. Zwar gibt es die Möglichkeit der Arbitrage, um aus Zins- bzw. Kursdifferenzen Gewinn zu erzielen, jedoch möchte der grösste Teil der Marktteilnehmer die oben erwähnten Schwierigkeiten lediglich umgehen. Hier sind die Finanzinstitute gefragt! Unterschiede im Zinsniveau sowie Wechselkursschwankungen erschweren Importeuren und Exporteuren die Preisfestsetzung. Diese können sich heute dagegen absichern, indem sie Devisen per Termin kaufen bzw. verkaufen oder durch börslich gehandelte Futures-Kontrakte Risiken ausschliessen. Diesen Geschäften liegen vorgegebene Verpflichtungen an oder bis zu einem festgesetzten Termin zugrunde. Die Termin- und Futuresmärkte ermöglichen also den Schutz vor unvorhergesehenen, starken Kursschwankungen; zur Absicherung gegen gewisse andere, dem Welthandel zurzeit eigene Risikoformen sind sie jedoch nicht angemessen. Im September 1982 hat die Philadelphia Stock Exchange ein neues, nützliches Finanzinstrument börslich eingeführt, das man als die dritte Dimension des Devisengeschäfts bezeichnen könnte: Die Option auf Wechselkurse bietet die Möglichkeit, Risiken abzusichern, so beispielsweise wenn Unklarheit darüber besteht, wann (oder ob sogar überhaupt) ein Devisengeschäft notwendig wird.